DODO: 如何应对火币比特币网交易教程市场风险






大家对front running的担忧主要来源于这么一种情景。套利者监听oracle价格更新,发现oracle价格将会提高,于是套利者使用更高的gas price发送transaction在DODO买入,待oracle价格更新完后,立刻卖出。


这种行为会造成LP损失。
我们称这种损失为套利损失(arbitrage loss)。
很多人感觉这是一个非常严重的损失,其实不然。

Front running的机会并不那么常见。

首先,只有当价格发生很大跃变的时候,front running才有利可图。当前DODO手续费为0.3%,一买一卖就要交0.6%的手续费。除非oracle价格变化超过0.6%,不然front running是没有收益的。

另外,DODO使用Chainlink预言机。Chainlink预言机价格由21个独立喂价(feeder)聚合而成,而且这些喂价独立发送,每次价格更新的变化(deviation)也不超过0.5%,所以Chainlink预言机的价格在大多数情况下都是渐变而非跃变,有效地降低了front running的风险。

当然,oracle价格跃变的几率虽然小,但一定会发生。这会对LP造成多大的损失呢?我们做了仔细的回测,发现在绝大多数行情中,做市收益都远超套利损失。

同时我们也需要指出,在市场波动剧烈时,套利损失确实会显著增大。我们建议用户在市场波动剧烈时提出自己的资产,以规避潜在的损失。




在上一节对front running的解释中我们提到,交易手续费保护了LP不被轻易套利。那么手续费应该被设置成多少呢?

降低手续费可以有效促进交易,可能提高LP收入,但增大了LP的风险。

提高手续费降低了LP被套利的风险,但抑制了交易,可能降低LP收入。

交易费率应该可以随着市场行情的变化被调节。在市场平静期应该降低交易费率以促进交易,在市场波动期应该提高交易费率以降低风险。所以这是一个重要的governance议题,用户有权去决定自己应该承担多大的风险。


还有一个会显著影响套利损失的参数是K。


较小的k可以提供更好的流动性,促进交易,但增大了套利损失。

较大的k会损害流动性,抑制交易,但减小了套利损失。

所以它和上面提到的交易费率一样,是一个重要的governance议题,应该由用户决定。


事实上,DODO的系统中还有更多可以治理的内容。我们希望将整个系统归还社区,全部交由DAO来控制。这也是为什么我们计划留出超过50%的代币用于激励计划和社区火币网 购买btc分发。

权力移交过程是渐进的。随着社区的成熟,以及对项目了解的深入,一方面,我们会逐渐将合约的控制权移交给DAO。另一方面,我们会逐渐释放代币,让越来越多的人参与进治理当中。

对于DAO的具体模式,我们还在思考,也非常期待来自社区的声音。

Official Website:http://dodoex.io/

FAQ:https://dodoex.github.io/docs/docs/

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作者:雷达熊,来源:DODOZoo(ID:gh_757ee6153919)



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