滞后的bigone 火币网比特币期货溢价表明BitMEX正在失去投资者的信任

对于BitMEX而言,2020年是艰难的一年,从现实的角度来看,情况只会越来越糟。

流行的衍生品交易所不再像2年前那样对加密货币市场价格行为具有相关性和影响力,但是顶级交易所之间的重要短期价格相关性已被反复证明。

一个有据可查的案件发生在2019年5月,当时Bitstamp上的一笔大卖单导致BitMEX的2.5亿美元清算程序连锁。

根据Cointelegraph的报道,第二个月,Coinbase的一次交易中断引发了1,400美元的比特币(BTC)价格暴跌。 Bitwise Asset Mana火币网身份证写什么gement的一份流通良好的报告清楚地表明,顶级交易所的交易“极其紧密”。

该报告详细介绍了顶级交易所如何影响定价,这表明即使以毫秒为单位衡量,它们的移动也是同步的。

尽管BitMEX否认CFTC指控经营非法衍生品交易所的指控,但问题在于,市场至少在期货溢价方面并未以表面价值来接受这些言论。

每当交易者选择购买或出售期货合约时,都会承担交易所的偿付能力风险。

即使可以存入较小的金额并利用头寸,但如果交易所被黑客入侵或遭受意外损失,则保证金不太可能被收回。

因此,如果一个交易所的期货溢价与大多数交易所不同,则这是一个非常令人担忧的信号,因为它表示缺乏信任。

上图显示了BitMEX BTC期货溢价如何落后于竞争对手。过去也曾发生过这种情况,但从未出现过连续5%的差异。

在正常情况下,这将被视为套利机会。精明的交易员会购买BitMEX的较便宜合约,并同时在另一个场所进行出售。

原本应该是定期的贸易运动升级为这样一种情况,即无论BitMEX的合约便宜多少,期货合约购买者都不愿参与。这主要是因为交易者担心偿付能力风险。

这种价格行动是一种自我实现的预言,参与者的缺乏驱使流动性走开,提款量增加,最终导致BitMEX的价格与其他主要交易所分离。

即使不排除政府机构没收BitMEX资金的可怕情况,甚至更糟糕的情况,这种负面螺旋仍可能发生。

BitMEX会迎来第二风吗?

因此,不管其期货未平仓合约和交易量如何,BitMEX都可以被解雇。保费低于竞争价格的时间越长,交易所在投资者眼中的可信度就越低。

这个周期可能会导致更多的投资者撤资并永久关闭BitMEX的账户。这些偏离也有可能导致短期的负价格波动。

总之,投资者绝不能仅仅因为BitMEX尊重提款或保持其当前市场份额而忽略了这些严重问题。交易者倾向于高估交易量和未平仓量指标,但两者都容易膨胀。

另一方面,期货溢价非常昂贵且难以操纵。

来源:cointelegraph,https://cointelegraph.com/news/lagging-bitcoin-futures-premium-shows-bitmex-is-losing-investor-trust



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